Антикризисное управление. Вар 9.

Определить показатели результативности финансово-хозяйственной деятельности организации по данным прило­жения 1.

Решение: В качестве показателей результативности финансово-хозяйственной деятельности рассматривают при­быльность, динамичность, экономический потенциал. Прибыльность оценивают по общей рентабельности и рентабель­ности основной деятельности, динамичность - по динамике выручки, прибыли, авансированного капитала, по оборачи­ваемости активов, по длительности операционного и финансового цикла, по погашаемости дебиторской задолженности, эффективность использования экономического потенциала - по рентабельности авансированного и собственного капи­тала.

Для расчета всех этих показателей выберем из приложения 1 необходимые данные. Данные имеющегося баланса по прошлому и отчётному году считаем среднегодовыми.

Общую рентабельность определим как отношение прибыли до налогообложения к выручке от продаж, а рентабель­ность по основной деятельности - как отношение прибыли от продаж к выручке.

Оборачиваемость активов - есть отношение выручки от продаж к величине текущих активов, продолжительность операционного цикла - сумма времени оборота запасов и дебиторской задолженности, продолжительность финансового цикла - продолжительность операционного цикла плюс длительность оборота кредиторской задолженности.

Длительность оборота запасов и кредиторской задолженности определим отношением их величины к полной себе­стоимости, умноженной на 360 (число календарных дней в году), а время оборота дебиторской задолженности - её от­ношением к выручке, умноженной на 360, при этом её отношение к выручке есть коэффициент погашения дебиторской задолженности.

Рентабельность авансированного и собственного капитала определим отношением налогооблагаемой прибыли к сумме капитала. Расчёт показателей сведём в таблицу:

Из таблиц видно, что в отчётном году выручка выросла в 5 раз, а полная себестоимость - почти в 6 раз, что стало причиной снижения всех показателей рентабельности.

Рост оборачиваемости активов и сокращение операционного и финансового цикла произошёл в основном из-за роста объёма продаж в стоимостном выражении, что может быть следствием большой инфляции. При этом переоценка активов, запасов не проведена в полном объёме, а значительная сумма дебиторской и кредиторской задолженности оста­лась в отчётном году с прошлого года. Если не учитывать инфляцию, то рост прибыли на 26,5 % следует оценить поло­жительно, но для этого потребовался почти вдвое больший капитал в оборотных активах и запасах.

Это означает снижение эффективности использования капитала. Обращает внимание удвоение дебиторской задол­женности при снижении сумм кредиторской задолженности. Это благоприятный фактор но, учитывая 10 - кратный рост краткосрочных займов и кредитов, можно предположить снижение доверия кредиторов к предприятию, т.е. поставки товаров осуществляются в основном по предоплате, а не под реализацию.

В целом, несмотря на рост объёмов продаж и прибыли, предприятие в отчётном году снизило показатели результа­тивности финансово-хозяйственной деятельности.